Antonio Pozo Indiano

La banca ha realizado un drástico ajuste de valoraciones en el mercado inmobiliario pero a finales de 2016 aún un 10% de las hipotecas se concedían con un importe superior al valor de compra . El ladrillo ha dejado definitivamente atrás la crisis al superar el medio millón de viviendas vendidas a lo largo de 2018. Se trata de una cifra inédita desde que estalló la burbuja inmobiliaria y provocó un drástico ajuste de precios en el activo que las familias españolas consideraban que era el más seguro y que nunca bajaba.

Pero el Banco de España sigue muy de cerca esta recuperación. La sobrevaloración de los activos que financiaron las entidades les ha obligado a un drástico proceso de saneamiento por el que, sólo en los dos últimos años han tenido que sacar de sus balances más de 100.000 millones de euros en préstamos que fallaron, la mayor parte de ellos asociados a la vivienda.

Aún así, el Banco de España advirtió con su informe de que sigue vigilante sobre las tasaciones en las que se basan los bancos para conceder créditos hipotecarios y que fueron uno de los factores que llevó al sector a su peor crisis.

La diferencia entre el valor de tasación y el de registro de los inmuebles era una de las vías por la que en la pasada década se vincularon la burbuja del ladrillo con la burbuja de crédito, ambas letales para la economía. Hoy, el supervisor reconoce que las tasaciones se van emparejando con los precios reales.

Así, señala que entre 2004 y 2008, los valores de tasación crecieron a un ritmo mayor que los precios de transmisión y en uno de cada cuatro casos lo duplicaba. Entre 2008 y 2016 las valoraciones de las tasadoras se han ido al lado contrario, al caer a tasas más fuertes incluso que los precios de compraventa. «Aun así, en 2016 (año hasta el que llega el estudio) todavía existía una brecha entre ambas magnitudes», advierte.

Al mercado inmobiliario le ha costado una década recuperar el nivel de actividad que tenía al comenzar la crisis, pero lo ha hecho de manera consistente al acumular cinco años consecutivos de crecimiento. El número de operaciones ha crecido un 10% al venderse 50.000 viviendas más que el año pasado y 200.000 más que en 2013.

Eso sí, hasta la fecha se trata de una recuperación que ha tenido unas características especiales al presentar diferencias muy notables entre las distintas capitales de provincia; estar mucho más centrada en la venta de vivienda usada que en la nueva; suceder en pleno proceso de desapalancamiento financiero por parte de las familias y de saneamiento de hipotecas morosas en la banca; contar con un gran protagonismo de inversores internacionales y realizarse con unos precios que, por lo general, han crecido a ritmos muy por encima del que han seguido los salarios.

A lo largo de 2018, ocho de cada 10 viviendas que cambiaron de propietario eran de segunda mano y, principalmente, lo hicieron en Andalucía, Cataluña y Madrid. Eso sí, donde más creció la actividad fue en comunidades que en los últimos años se habían quedado rezagadas en la recuperación del mercado, como Murcia o La Rioja. Ya este año, el sector parece estar definitivamente lanzado a la venta de vivienda nueva, con promociones que comienzan a venderse sobre plano.

CÉSAR URRUTIA

diario ABC

13 FEB. 2019 02:02

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